Analiza bonitatii

Analiza bonitatii

Lichiditatea se refera la posibilitatea acoperirii obligatiilor pe termen scurt, pe cand solvabilitatea se refera la acoperirea obligatiilor pe termen lung.

Lichiditatea este definita de doua principale caracteristici:

specificul elementelor de activ, acestea avand o capacitate mai mare sau mai mica de a se transforma in bani;

destinatia lichiditatilor, din acest punct de vedere lichiditatea fiind definita ca si capacitatea intreprinderii de a acoperi din activele sale cele mai lichide obligatiile pe termen scurt.

Cel mai frecvent, in literatura de specialitate, aprecierea nivelului de lichiditate se face cu ajutorul a trei indicatori (rate):

lichiditatea curenta exprima capacitatea intreprinderii de a-si acoperi obligatiile pe termen scurt din activele circulante, fiind calculata ca raport intre activele circulante medii si pasivele curente medii:

l_c =

lichiditatea rapida exprima capacitatea intreprinderii de a-si acoperi obligatiile pe termen scurt din activele circulante care pot fi transformate rapid in lichiditati, calculandu-se ca raport intre activele circulante lichide medii si pasivele curente medii:

l_r =

lichiditatea imediata exprima capacitatea intreprinderii de a-si acoperi obligatiile pe termen scurt din disponibilitati, calculandu-se ca raport intre disponibilitatile medii si pasivele curente:

l_i =

Nivelele considerate normale pentru aceste rate sunt urmatoarele:

pentru lichiditatea curenta, valorile sunt cuprinse in intervalul

pentru lichiditatea rapida, valorile sunt cuprinse in intervalul

pentru lichiditatea rapida, valorile sunt cuprinse in intervalul .

Solvabilitatea patrimoniala reflecta capacitatea intreprinderii de a-si onora obligatiile pe termen mediu si lung, de a asigura sursele banesti capabile sa sustina continuitatea exploatarii pe termen lung.

SP = Capital social / (Credite pe termen mediu si lung + Capital social)

Pentru acest indicator, valorile considerate normale sunt cele cuprinse intre 40% si 60%, limita minima fiind de 30%.

Desfasurarea activitatii pe termen lung presupune apelarea la imprumuturi, ceea ce face ca solvabilitatea sa fie privita sub doua aspecte:

ca posibilitate de restituire a imprumuturilor din rezultatele obtinute, cand se mizeaza pe o activitate eficienta care elimina varianta acoperirii obligatiilor prin lichidarea activelor. In acest caz, solvabilitatea se apreciaza cu ajutorul gradului de acoperire a serviciului datoriei:

g_SD = (Π _net + A - Div) / (R_c + Dob.)

unde: Π_net  = profit net;

A = amortizarea;

Div. = dividende de platit;

R_c = rata de rambursare a creditului pe termen mediu si lung;

Dob. = dobanda aferenta creditului.

ca alternativa nefavorabila, generata de starea de faliment a intreprinderii, cand acoperirea obligatiilor se face prin valorificarea activelor totale, caz in care solvabilitatea intreprinderii se apreciaza cu ajutorul indicelui de solvabilitate generala:

i_sg = At / (Dt + Dob.)

unde: At = active totale

Dt = datorii totale

Dob. = dobanzi.

Nivelul optim al marimilor este:

pentru gradul de acoperire a serviciului datoriei, nivelul minim acceptat este "1", solvabilitatea fiind cu atat mai buna, cu cat nivelul indicatorului este mai mare;

pentru indicele de solvabilitate generala, ca urmare a faptului ca valoarea de lichidare a activelor este inferioara valorii contabile a acestora, solvabilitatea este cu atat mai buna , cu cat nivelul indicatorului este mai mare de "3".