|
|
|
EFICIENTA ECONOMICA A UTILIZARII CAPITALULUI IN AGRICULTURA
Conditia fundamentala pentru desfasurarea unui proces economic (de productie sau comercial) consta in existenta unui "capital" din care sa se formeze activele necesare obtinerii unui bun sau serviciu.
In forma sa cea mai generala, notiunea de capital cuprinde totalitatea surselor de finantare (de formare de capital) aflate la dispozitia unui agent economic in vederea formarii de active.
Indicatorii folositi in aprecierea eficientei economice a utilizarii capitalului in agricultura permit sa se traga concluzii asupra starii de "sanatate" a produsului, a ramurii si a exploatatiei agricole in general. In fapt, indicatorii utilizati dau indicatii asupra capacitatii unui capital de a produce venit, punand in relatie avantajul monetar obtinut din activitatea economica (care poate fi suma profiturilor, dobanzilor, dividendelor) cu capitalurile investite.
Teoria si practica economica utilizeaza cu prioritate urmatorii indicatori:
indicele de rentabilitate al capitalului propriu;
indicele de rentabilitate al capitalului investit;
indicele de rotatie;
viteza de rotatie.
1. Indicele de rentabilitate al capitalului propriu (ROE - return on equity)
Exprima rentabilitatea mijloacelor de productie folosite in exploatatia agricola de catre fermier.
, unde:
Cn - capitalul net propriu (valoarea capitalului de care dispune proprietarul la un moment dat = capital funciar + capital de exploatare).
Capitalul funciar - exprima valoarea fondului funciar care contribuie la realizarea productiei agricole. ~n regim de arendare, arendasul plateste anual o arenda care reprezinta un element al cheltuielilor de productie.
Capitalul de exploatare - cuprinde in sinteza numerarul si non-numerarul solicitat de obtinerea unui bun sau serviciu, respectiv exprima mijloacele de care trebuie sa dispuna un fermier pentru obtinerea productiei agricole.
Numerarul cuprinde banii din "casa" fermierului si banii tinuti intr-un cont la banca, respectiv banii (lichiditatile) care pot fi atrasi intr-un ciclu de productie. Acesta este utilizat pentru toate platile solicitate de un ciclu de productie, respectiv:
pentru elemente de cheltuieli variabile (samanta, ingrasaminte, furaje etc.);
pentru elemente de cheltuieli fixe (amortizari, intretinere, energie etc.);
pentru elemente de cheltuieli de capital (dobanzi).
Non-numerarul - se refera la platile care nu se efectueaza in bani, ex:
schimb in natura (ingrasamintele pot fi platite in grau);
transfer (porumbul produs poate fi utilizat in cadrul aceleiasi ferme ca furaj in cresterea porcilor);
consum intern (o parte din productia de cartof se consuma acasa etc.).
Rezulta astfel ca non-numerarul este un element real de cost si trebuie inclus in calcularea marjelor brute si in bilantul de profit si pierderi, dar nu se va include in calcularea fluxului de numerar.
Fluxul de numerar indica suma intregului numerar care intra sau iese dintr-o afacere pe parcursul unei luni. Daca intr-o anumita luna fluxul de numerar arata ca din afacere iese mai mult numerar decat intra, atunci fermierul trebuie sa imprumute bani; are nevoie de un imprumut. Fluxul de numerar se ocupa numai de tranzactiile de NUMERAR.
Proiectia de numerar este o estimare a fluxului de numerar pe urmatorii ani. Se mai poate numi fluxul de numerar bugetat.
Indicele de rentabilitate al capitalului investit (ROI - return on investment)
Acest indice exprima rentabilitatea capitalului utilizat intr-un ciclu de productie, respectiv pune accent pe specificul fiecarei activitati.
Spre deosebire de ROE care sintetizeaza economicitatea globala a utilizarii capitalului intr-o unitate de productie, ROI furnizeaza informatii despre rentabilitatea capitalului de exploatare pe tipuri de activitati, indiferent de formele de finantare adoptate (capital propriu si/sau imprumutat):
, unde:
RO - rezultatul operativ corespunzator activitatii economice analizate (productia de grau, porumb, lapte etc.);
Ci - capitalul investit - RON.
3. Indicele de rotatie (Ir) exprima raportul intre vanzari si capitalurile folosite:
O crestere a acestui indice arata ca sumele (capitalurile) utilizate prezinta o mai mare rotatie in timp si deci o mai mica trebuinta de capital initial pe unitatea de produs (tab. 1).
4. Viteza de rotatie (Vr) este viteza cu care un capital de exploatare trece dintr-o forma functionala in alta: bani - mijloace de productie - productie neterminata - produse finite - bani. Se exprima prin durata unui circuit, respectiv timpul parcurs de la avansarea capitalului ca bani pentru productie pana la reintoarcerea lui in aceeasi forma baneasca.
Durata in zile a unui circuit (d) se calculeaza ca raport intre numarul de zile din perioada de referinta (T de regula se ia in considerare un an calendaristic) si indicele de rotatie a capitalului (Ir):
