|
Analiza ratelor de rentabilitate
Analiza rentabilitatii veniturilor totale intreprinderii
Model de analiza:
1. g
Rv = (Rex inaintea impozitarii / Vt) * 100
2. p
3. c
Indicatori
2005
2006
1. Venituri totale
14075
17033
2. Cheltuieli totale
13888
16942
3. Venitul total recalculat
15699
4. Cheltuieli totale recalculate
15760
5. Profitul brut al exercitiului
187
91
6. Rata rentabilitatii veniturilor
1,33%
0,54%
Ip
108,5%
8. Ic
107,5%
∆Rv = Rv1 - Rv0 = - 0,79%
1. = - 0,39% - 1,33%= - 1,72%
2. = 7,47% + 0,39% = + 7,86%
3. = 0,53% - 7,47% = - 6,94%
Interpretare
Conluzii generale
Se constata reducerea ratei rentabilitatii veniturilor in perioada analizata cu 0,79 %. La aceasta scadere au contribuit urmatorii factori de influenta dupa cum urmeaza:
structura veniturilor determina o diminuare a rentabilitatii veniturilor cu 1,72 % ceea ce inseamna ca structura acestora s-a modificat in sensul reducerii ponderii acelor venituri care se obtin cu o rentabilitate unitara mai mare decat media pe intreprindere; in acest caz inseamna ca managementul nu e preocupat de asigurarea continuitatii activitatii si luand in considerare si faptul ca nu degaja o rentabilitate unitara mai mare decat media pe intreprindere putem aprecia activitatea managementului drept una nu foaret performanta;
influenta pretului este in sens favorabil economic aceasta determinand cresterea rentabilitatii veniturilor cu 7,86 %. Se observa ca influenta pretului e cea mai intensa intre cele 3 influente calculate. Din analiza comparata a preturilor si a costurilor constatam starea de eficienta a activitatii, aceasta deoarece influenta favorabila a pretului este mult mai intensa decat influenta generata de cresterea costului. Aceasta evolutie se poate datora fie imbunatatirii calitatii produselor vandute, fie inflatiei, fie modificarii raportului cerere-oferta in favoarea intreprinderii, fie unor factori conjuncturali precum: scaderea puterii concurentilor, cresterea puterii decumparare etc;
costul unitar a influentat negativ rata rentabilitatii veniturilor determinand scaderea acesteia cu 6,94%, dar acest lucru este normal din punct de vedere economic. Cresterea costului unitar poate fi efectul cresterii costurilor de achizitie a resurselor materiale, a cheltuielilor cu salariile sau a costurilor de distributie.
Masuri care sa conduca la cresterea Ratei rentabilitatii veniturilor:
v managementul trebuie sa schimbe actuala politica de conducere a afacerii, deoarece aceasta nu se dovedeste a fi viabila;
v managementul trebuie sa se preocupe in permanenta de asigurarea continuitatii activitatii;
v Intensificarea efortului promotional si imbunatatirea calitativa a produselor.
Model de analiza:
1. g
Rrct= (Rex -inainte de impozit /Cht)*100
2. c
3. p
Indicatori
2005
2006
1. Venituri totale
14075
17033
2. Cheltuieli totale
13888
16942
3. Venitul total recalculat
15699
4. Cheltuieli totale recalculate
15760
5. Profitul brut al exercitiului
187
91
6. Rata rentabilitatii resurselor consumate
1,35%
0,54%
Ip
108,5%
8. Ic
107,5%
∆Rrct = Rrct1 - Rrct0 = -0,81%
1. = - 0,39% - 1,34%= - 1,73%
2. = -7,34% + 0,39% = - 6,95%
3. = 0,54% -(-7,34%) = + 7,88%
Interpretare
Concluzii generale
La societatea analizata se constata ca rata rentabilitatii resurselor consumate totale s-a redus cu 0,81%. La aceasta evolutie au contribuit in sensuri si cu intensitati diferite urmatorii factori de influenta. Astfel:
modificarea structurii veniturilor totale a avut o influenta negative asupra Ratei rentabilitatii resurselor consumate, determinand reducerea acesteia cu 1,73%.
T costul unitar a dus la modificarea Ratei rentabilitatii resurselor consumate in sensul diminuaii cu 6,95% avand o influenta nefavorabila normala.
pretul unitar, a determinat cresterea Ratei rentabilitatii resurselor consumate cu 7,88% ceea ce reprezinta o influenta favorabila.
Factorii care au determinat modificarile elementelor componente ale fenomenului si Masuri care sa duca la cresterea Ratei rentabilitatii resurselor consumate analog 1.
Model de analiza:
1. g
Rrc= (Rca /CA)*100
2. p
3. c
Indicatori
2005
2006
Cifra de afaceri
13949
16865
Cheltuieli totale aferente CA
13672
16634
CA recalculata
-
15544
Cheltuieli totale aferente CA recalculate
-
15473
Rezultat aferent CA
277
231
Rata rentabilitatii comerciale
1,99%
1,40%
Ip
108,5%
Ic - chelt. cu mat. prime
107,5%
∆Rrc = Rrc1 - Rrc0 = - 0,59%
1. = 0,46% -1,99%= - 1,53%
2. = 8,25% - 0,46% = + 7,79%
3. = 1,37% -8,25% = - 6,88%
Interpretare
Concluzii generale
La societatea analizata se constata ca rata rentabilitatii comerciale s-a redus cu 0,59%. La aceasta evolutie au contribuit in sensuri si cu intensitati diferite urmatorii factori de influenta. Astfel:
modificarea structurii veniturilor totale a avut o influenta negative asupra Ratei rentabilitatii comerciale, determinand reducerea acesteia cu 1,53%.
- pretul unitar, a determinat cresterea Ratei rentabilitatii comerciale cu 7,79% ceea ce reprezinta o influenta favorabila.
costul unitar a dus la modificarea Ratei rentabilitatii comerciale in sensul diminuaii cu 6,88% avand o influenta nefavorabila normala.
Factorii care au determinat modificarile elementelor componente ale fenomenului si Masuri care sa duca la cresterea Ratei rentabilitatii comerciale analog 1.
Model de analiza:
1. g
Rrcca= (Rca/Chca)*100
2. c
3. p
Indicatori
2005
2006
Cifra de afaceri
13949
16865
Cheltuieli totale aferente CA
13672
16634
CA recalculata
-
15544
Cheltuieli totale aferente CA recalculate
-
15473
Rezultat aferent CA
277
231
Rata rentabilitatii comerciale
2,03%
1,39%
Ip
108,5%
Ic - chelt. cu mat. prime
107,5%
∆Rrc = Rrcca1 - Rrcca0 = - 0,64%
1. = 0,44% -2,03%= - 1,59%
2. = - 6,56% -0,44% = - 7%
3. = 1,39% -(-6,56%) = + 7,95%
Interpretare
Concluzii generale
La societatea analizata se constata ca rata rentabilitatii resurselor consumate aferente cifrei de afaceri s-a redus cu 0,64%. La aceasta evolutie au contribuit in sensuri si cu intensitati diferite urmatorii factori de influenta. Astfel:
modificarea structurii veniturilor totale a avut o influenta negative asupra Ratei rentabilitatii resurselor consumate aferente cifrei de afaceri, determinand reducerea acesteia cu 1,59%.
costul unitar a dus la modificarea Ratei rentabilitatii resurselor consumate aferente cifrei de afaceri in sensul diminuaii cu 7% avand o influenta nefavorabila normala.
pretul unitar, a determinat cresterea Ratei rentabilitatii resurselor consummate aferente cifrei de afaceri cu 7,95% ceea ce reprezinta o influenta favorabila.
Factorii care au determinat modificarile elementelor componente ale fenomenului si Masuri care sa duca la cresterea Ratei rentabilitatii resurselor consumate aferente cifrei de afaceri analog 1.
Model de analiza
1. = n
2.1. g
2. = Rcom 2.2. p
2.3. c
Indicatori
2005
2006
Cifra de afaceri
13949
16865
Cheltuieli totale aferente CA
13672
16634
CA recalculata
-
15544
Cheltuieli totale aferente CA recalculate
-
15473
Rezultat aferent CA
277
231
Rata rentabilitatii comerciale(P/CA)
1,99%
1,37%
Active totale (At)
7795
13978
Rata rentabilitatii economice
3,54
1,66
CA/At
1,78
1,21
Ip
108,5%
Ic - chelt. cu mat. prime
107,5%
∆Re = Re1 - Re0 = 4,82% - 13% = - 1,88%
1. ∆= (1,21 - 1,78) * 1,99 * 100 = - 1,13%
2. ∆= 1,21 * (1,37 - 1,99) *100 = - 0,75 %
2.1. ∆g = = 1,21 * (0,0046 - 0,0199) * 100 = - 1,85 %
2.2. ∆p =(= 1,21 * (0,0825 - 0,0046) * 100 = + 9,43%
2.3. ∆c =( 1,21 * (0,0137 - 0,0825) * 100 = - 8,32%
Interpretare
Concluzii generale
La societatea analizata se constata ca rata rentabilitatii economice s-a redus cu 1,88%. Scaderea se datoreaza atat numarului de rotatii dar si rentabilitatii comerciale, astfel:
modificarea numarului de rotatii al activului total in sensul scaderii de la 1,78 rotatii in 2005 la 1,21 rotatii in 2006 a dus la diminuarea rentabilitatii economice cu 1,13%
rentabilitatea comerciala a avut o influenta nefavorabila economic ducand la reducerea rentabilitatii economice cu 0,75 %. Au contribuit la aceasta influenta urmatorii factori indirecti:
modificarea structurii veniturilor totale a avut o influenta negativa asupra Ratei rentabilitatii economice, determinand reducerea acesteia cu 1,85%.
pretul unitar, a determinat cresterea Ratei rentabilitatii economice cu 9,43% ceea ce reprezinta o influenta favorabila.
costul unitar a dus la modificarea Ratei rentabilitatii economice in sensul diminuaii cu 8,32% avand o influenta nefavorabila normala.
Factorii care au determinat modificarile elementelor componente ale fenomenului:
In ceea ce priveste numarul de rotatii al activelor se constata ca situatia intreprinderii nu este chiar dificila, practic volumul vanzarilor reuseste sa acopere in proportie de 178% in 2005 respectiv 121% in 2006, adica activele se recupereaza prin vanzari aproape de 2 ori pe parcursul exercitiului financiar 2005 si o data in2006.
Rentabilitatea comerciala s-a redus de la 1,99% la 1,37% datorita urmatorilor factori:
structura veniturilor determina o diminuare a rentabilitatii economice cu 1,85 % ceea ce inseamna ca structura acestora s-a modificat in sensul reducerii ponderii acelor venituri care se obtin cu o rentabilitate unitara mai mare decat media pe intreprindere; in acest caz inseamna ca managementul nu e preocupat de asigurarea continuitatii activitatii si luand in considerare si faptul ca nu degaja o rentabilitate unitara mai mare decat media pe intreprindere putem aprecia activitatea managementului drept una nu foaret performanta;
influenta pretului este in sens favorabil economic aceasta determinand cresterea rentabilitatii economice cu 9,43 %. Se observa ca influenta pretului e cea mai intensa intre cele 3 influente calculate. Din analiza comparata a preturilor si a costurilor constatam starea de eficienta a activitatii, aceasta deoarece influenta favorabila a pretului este mult mai intense decat influenta generata de cresterea costului; Aceasta evolutie se poate datora fie imbunatatirii calitatii produselor vandute, fie inflatiei, fie modificarii raportului cerere-oferta in favoarea intreprinderii, fie unor factori conjuncturali precum: scaderea puterii concurentilor, cresterea puterii decumparare etc;
costul unitar a influentat negativ rata rentabilitatii economice determinand scaderea acesteia cu 8,32%, dar acest lucru este normal din punct de vedere economic. Cresterea costului unitar poate fi efectul cresterii costurilor de achizitie a resurselor materiale, a cheltuielilor cu salariile sau a costurilor de distributie.
Masuri care sa conduca la cresterea Ratei rentabilitatii veniturilor:
o managementul trebuie sa schimbe actuala politica de conducere a afacerii, deoarece aceasta nu se dovedeste a fi viabila;
o managementul trebuie sa se preocupe in permanenta de asigurarea continuitatii activitatii;
o Intensificarea efortului promotional si imbunatatirea calitativa a produselor.
o Adaptarea politicilor comerciale in vederea cresterii eficientei vanzarilor
Model de analiza
1.
2.
3.
Indicatori
2005
2006
Cifra de afaceri
13949
16865
Cheltuieli totale aferente CA
13672
16634
Venituri totale
14075
17033
Kapitaluri proprii
5203
11553
Active tiotale
7795
13978
Rezultatul net al exercitiului (Profit)
119
56
Rata rentabilitatii financiare
2,31%
0,49%
VT/AT
1,81
1,22
AT/Kp
1,50
1,21
Pn/VT
0,0085
0,0033
Ip
108,5%
Ic - chelt. cu mat. prime
107,5%
∆Rfin = Rfin1 - Rfin0 = 0,49% - 2,31 % = - 1,82%
1. ∆= (1,22 - 1,81) * 1,5 * 0,0085 *100 = - 0,74%
2. ∆= 1,22 *(1,21 - 1,5) * 0,0085 *100 = - 0,29%
3. ∆= 1,22 * 1,21 * (0,0030 - 0,0085) *100 = - 0,81 %
INTERPRETARE
Concluzii generale
Analizand comparative cele doua perioade, se observa ca rata rentabilitatii financiare a scazut de la o perioada la alta cu 1,82 %, ceea ce reprezinta o situatie nefavorabila.
Toti cei trei factori au influentat negativ dar in proportii diferite astfel:
modificarea vitezei de rotatie a activelor totale a condus la scaderea ratei rentabilitatii financiare cu 0,74% ceea ce arata ineficienta in utilizarea activelor care se poate datora incapacitatii managementului de a-si valorifica activele totale.
factorul de multiplicare al capitalului propriu, a dus si el la reducerea ratei rentabilitatii financiare cu 0,29% ca urmare a scaderii lui de la 1,21 in 2006 la 1,50 in 2005, ceea ce inseamna ca se mareste ponderea surselor imprumutate al carui cost afecteaza profitul net. O valoare mare a acestui indicator duce la o rata a rentabilitatii mai mare dar arata si un grad de indatorare mai ridicat.
profitului net la 1 leu venituri totale a dus la diminuarea ratei rentabilitatii financiare cu 0,81 % , aspect ce evidentiaza ineficienta exploatarii activitatii. Acest lucru se datoreaza scaderii profitului de la 119 in 2005 la 56 in 2006, fata de cresterea veniturilor totale. Rezulta ca firma nu este capabila sa duca o politica de preturi eficienta si sa controleze costurile.
Masuri care sa conduca la cresterea Ratei rentabilitatii financiare:
v O atentie sporita cu privire la gradul de indatorare in vederea stabilirii unei structuri financiare care sa permita desfasurarea in bune conditii a activitatii
v Eficientizarea utilizarii activelor totale care sa duca la cresterea vitezei de rotatie a activelor
v Managementul trebuie sa fie permanent preocupat de asigurarea continuitatii activitatii si de defasurarea activitatii intreprinderii in conditii de eficienta economica
v Cresterea eficientei activitatii de exploatare prin controlul costurilor si implementarea unei politici de preturi adecvate
BIBLIOGRAFIE
GHEORGHE Valceanu, VASILE Robu, NICOLAE Georgescu -
"Analiza economico - financiara", Ed. Economica, Bucuresti 2005
Note de curs
Seminarii