Analiza corelatiei dintre fondul de rulment, necesarul de fond de rulment si trezoreria neta

Informatii » comunicare » management

management marketing resurse umane

ANALIZA CORELATIEI DINTRE FONDUL DE RULMENT, NECESARUL DE FOND DE RULMENT SI TREZORERIA NETA

1. ANALIZA INDICATORILOR DE ECHILIBRU FINANCIAR PE BAZA BILANTULUI FINANCIAR

Ron

INDICATORI

2004

2005

2006

I 2005/2004

I 2006/2005

FR = Active circulante - Datorii circulante (sau FR = Kproprii - Active imobilizate)

215.06

99.40

127.46

46.22%

128.23%

NFR = (Ac - Disponibil si plasamente) - (Dc - Credite bancare pe termen scurt)

778.19

1,689.13

1,977.05

217.06%

117.05%

TN = FR - NFR

-563.13

-1,589.74

-1,849.65

282.30%

116.35%

In ceea ce priveste indicatorii de echilibru financiar calculate pe baza bilantului financiar se constata:

Fondul de rulment financiar a inregistrat o diminuare in anul 2005 fata de 2004 cu 53,78%, ceea ce inseamna ca lichiditatea intreprinderii a scazut pe termen scurt ca urmare a efectuarii de investitii. In anul 2006 a avut loc o crestere fata de anul precedent cu 28,23% ca efect al diminuarii noilor investitii facute de intreprindere.
Necesarul de fond de rulment a inregistrat o crestere in 2005 cu 117,06% si cu 17,05% in 2006 ca urmare a cresterii decalajului dintre sumele de incasat si sumele de platit pe termen scurt.
La nivelul trezoreriei nete se inregistreaza o valoare absoluta negativa pe toata perioada analizata ceea ce reflecta de fapt starea in care se afla societatea, adica efectueaza noi investitii pentru dezvoltare, situatie care va aduce beneficii viitoare.

2. RATE FINANCIARE CALCULATE PE BAZA INDICATORILOR DE ECHILIBRU FINANCIAR

INDICATORI

2004

2005

2006

I 2005/2004

I 2006/2005

Rata de finantare a stocurilor (Rfst = Fond de rulment/Stocuri)

0.15

0.06

40.00%

100.00%

Rata de finantare a activelor circulante (RfAc = Fond de rulment/Ac)

0.09

0.03

0.04

33.33%

133.33%

Rata de finantare a stocurilor si cea de acoperire a activelor circulante inregistreaza o diminuare in 2005 de 60% si respectiv 66,67%, iar in 2006 rata de finantare a stocurilor s-a mentinut la aceeasi valoare in timp ce rata de acoperire a activelor circulante a inregistrat o crestere de 33%.

3. ANALIZA INDICATORILOR DE ECHILIBRU FINANCIAR PE BAZA BILANTULUI FUNCTIONAL

BILANT FUNCTIONAL AL SC ROMCARBON SA

Ron

ACTIV

2004

2005

2006

I 2005/2004

I 2006/2005

I. Active aciclice (stabile)

2,484.95

3,388.35

4,611.59

136.36%

136.10%

Imobilizari necorporale (valoare bruta)

6.43

19.03

49.15

295.87%

258.32%

Imobilizari corporale (valoare bruta)

2,476.43

3,330.70

4,482.38

134.50%

134.58%

Imobilizari financiare (valoare bruta)

1.51

1.57

53.32

103.55%

3404.29%

Cheltuieli in avans

0.57

37.05

26.73

6487.31%

72.15%

II. Active ciclice aferente exploatarii

2,170.46

2,779.05

3,295.38

128.04%

118.58%

Stocuri

1,402.89

1,581.32

2,126.67

112.72%

134.49%

Creante comerciale

767.57

1,197.73

1,168.71

156.04%

97.58%

III. Active ciclice din afara exploatarii

130.78

178.48

39.82

136.47%

22.31%

Alte creante

130.78

178.48

39.82

136.47%

22.31%

IV. Trezoreria de activ

98.75

164.44

76.52

166.51%

46.54%

Disponibilitati

98.75

164.44

76.52

166.51%

46.54%

Investitii financiare

0.00

TOTAL ACTIV

4,884.94

6,510.32

8,023.31

133.27%

123.24%

PASIV

I. Surse aciclice (stabile)

2,699.44

3,364.78

4,644.61

124.65%

138.04%

Total capitaluri proprii

1,991.26

2,595.58

3,582.58

130.35%

138.03%

Amortizari si provizioane pt depreciere active imobilizate

680.57

769.20

1,062.03

113.02%

138.07%

Provizioane pt riscuri si cheltuieli

27.62

0.00

0.00%

Sume datorate institutiilor de credit > 1 an

0.00

II. Surse ciclice de exploatare

1,523.62

1,391.36

1,452.54

91.32%

104.40%

Avansuri incasate in contul comenzilor

6.41

55.40

45.48

864.77%

82.09%

Furnizori

857.14

672.60

850.91

78.47%

126.51%

Furnizori facturi-nesosite

0.00

Alte datorii de exploatare

655.13

568.70

468.59

86.81%

82.40%

Impozit pe profit amanat pt subventii pt investitii

4.94

94.66

87.55

1915.16%

92.50%

III. Surse ciclice din afara exploatarii

0.00

Furnizori de imobilizari

0.00

Dividende de plata

0.00

Creditori diversi

0.00

IV. Trezoreria de pasiv

661.88

1,754.17

1,926.17

265.03%

109.80%

Sume datorate institutiilor de credit < 1 an

661.88

1,754.17

1,926.17

265.03%

109.80%

TOTAL PASIV

4,884.94

6,510.32

8,023.31

133.27%

123.24%

Ron

INDICATORI

2004

2005

2006

I 2005/2004

I 2006/2005

FRNG = Surse aciclice (stabile) - Active aciclice (stabile)

214.50

-23.57

33.02

-10.99%

-140.10%

NFR = Active ciclice - Surse ciclice

777.62

1,566.18

1,882.66

201.41%

120.21%

NFR = NFRE + NFRAE

777.62

1,566.18

1,882.66

201.41%

120.21%

NFRE = Active ciclice aferente exploatarii - Surse ciclice aferente exploatarii

646.85

1,387.70

1,842.84

214.53%

132.80%

NFRAE = Active ciclice din afara exploatarii - Surse ciclice din afara exploatarii

130.78

178.48

39.82

136.47%

22.31%

TN = FRNG - NFR

-563.13

-1,589.74

-1,849.65

282.31%

116.35%

TN = Ta - Tp

-563.13

-1,589.74

-1,849.65

282.31%

116.35%

ANALIZA ECHILIBRULUI FUNCTIONAL PRIN METODA RATELOR

Nr. Crt.

Indicator

Formula

Exercitiul financiar

I 2005/

2004

I 2006/

2005

2004

2005

2006

Rate de rotatie

Durata de rotatie NFRE

NFREm* 365/CA

29.40

44.44

53.82

151.16%

121.11%

Viteza de rotatie NFRE

CA/NFREm

12.42

8.21

6.78

66.10%

82.58%

Durata de rotatie a stocurilor

Stm*365/ Cbv

90.20

84.94

78.67

94.17%

92.62%

Viteza de rotatie a stocurilor

Cbv/Stm

4.05

4.30

4.64

106.17%

107.91%

Durata de incasare a creantelor

Crm*365/ CA

30.50

42.94

39.43

140.79%

91.83%

Viteza de rotatie a creantelor

CA/Crm

11.97

8.50

9.26

71.01%

108.94%

Durata de achitare a furnizorilor

Frm*365/Ci

52.28

45.59

30.15

87.20%

66.13%

Viteza de rotatie a furnizorilor

Ci/Frm

6.98

8.01

12.11

114.76%

151.19%

Rate de finantare

Rata marjei de securitate

FRNG*365/ CA

9.75

1.10

Rata de finantare a NFR

FRNG*100/ NFR

27.59

1.75

Rata de finantare a activelor ciclice de exploatare

FRNG*100/ ACE

9.88

1.00

Rata de acoperire a capitalului investit

Sac*100/Ki

86.20

70.48

71.96

81.76%

102.10%

Rata finantarii NFRE pe seama creditelor de trezorerie

Cts*100/ NFRE

102.33

126.41

104.52

123.53%

82.68%

unde:

Cbv = costul bunurilor vandute

Ci = consumuri intermediare

Sac = surse aciclice

INDICATORI NECESARI PENTRU CALCULAREA RATELOR

Nr. Crt.

Indicatori

Exercitiul financiar

I 2005/

2004

I 2006/

2005

2004

2005

2006

NFRE mediu (NFREm)

646.84

1,017.26

1,615.27

157.27%

158.79%

Soldul mediu al stocurilor (Stm)

1,589.24

1,492.11

1,854.00

93.89%

124.25%

Soldul mediu al creantelor (Crm)

671.14

982.65

1,183.22

146.42%

120.41%

Soldul mediu al furnizorilor (Frm)

835.28

764.87

761.76

91.57%

99.59%

Capital investit (Ki) (Ai+NFRE)

3,131.78

4,774.46

6,454.43

152.45%

135.19%

La nivelul indicatorilor de echilibru financiar calculate pe baza bilantului functional s-au observat urmatoarele:

Numai la nivelul anului 2005 s-a inregistrat un FRNG negativ care de fapt a fost efectul realizarilor de investitii. In ceilalti doi ani, FRNG a inregistrat valori absolute pozitive si a putut fi folosit la finantarea activelor circulante. In anul 2006, FRNG a inregistrat o valoare mai mica decat in 2004 ca urmare a efectuarii de investitii.
La nivelul NFRE s-a realizat o crestere de 114,53% in 2005 si de 32,80% in anul 2006 ca urmare a cresterii duratei ciclului de fabricatie, a nivelului de utilizare a capacitatii de productie, a scaderii duratei de achitare a furnizorilor.
In ceea ce priveste modificarea NFRAE, aceasta a urmat aceeasi tendinta ca si modificarea altor creante.
Trezoreria neta negativa a fost acoperita prin credite de trezorerie care au urmat aceeasi tendinta ca trezoreria neta.

La nivelul ratelor de rotatie s-a inregistrat urmatoarea evolutie:

Durata de rotatie a NFRE a inregistrat o crestere de 51,16% in 2005 fata de 2004 si de 21,11% in 2006 ca urmare a dezvoltarii activitatii de productie, iar ca efect a scazut viteza de rotatie a NFRE.
Durata de rotatie a stocurilor a scazut in timp ce viteza lor rotatie a crescut pe toata perioada analizata, fapt considerat favorabil in activitatea societatii deoarece a condus la cresterea profitabilitatii.
Durata de incasare a creantelor, dupa o crestere de 40,79% in 2005, a inregistrat o scadere cu 8,17% in 2006. Aceeasi tendinta a avut-o si viteza lor de rotatie, in timp ce durata de achitare a furnizorilor a scazut cu 12,80% in 2005 si respectiv cu 33,87% in 2006, urmata de o crestere a vitezei de rotatie a furnizorilor, fapt interpretat ca nefavorabil pentru intreprindere deoarece au crescut decalajele dintre sumele de platit si cele de incasat.

La nivelul ratelor de finantare situatia se prezinta astfel:

Rata marjei de securitate a suferit o reducere in 2006 fata de 2004 si se afla sub nivelul de 30 de zile cifra de afaceri. De asemenea, aceeasi evolutie a avut-o atat rata de finantare a NFR cat si rata de finantare a activelor ciclice de exploatare. Totusi, societatea este profitabila si se afla intr-o perioada de dezvoltare, iar situatia paruta nu trebuie sa ingrijoreze.
Rata de acoperire a capitalului investit se afla sub valoarea 1 in cele trei exercitii financiare supuse analizei si astfel nu este inregistrat un echilibru financiar, dar se observa o crestere a creditelor de trezorerie pentru finantarea activitatii.

Documente similare

marketing

resurse umane

Upload!

Trimite cercetarea ta!
Trimite si tu un document!
NU trimiteti referate, proiecte sau alte forme de lucrari stiintifice, lucrari pentru examenele de evaluare pe parcursul anilor de studiu, precum si lucrari de finalizare a studiilor universitare de licenta, masterat si/sau de doctorat. Aceste documente nu vor fi publicate.