|
|
|
MANAGEMENTUL RISCULUI
OBIECTIVE:
Sa definiti conceptul de management al riscului si sa explicati cauzele obiective care-l determina;
Sa indicati amenintarile majore pentru supravietuirea firmei;
Sa precizati factorii de risc economic si financiar identificati in cadrul unui studiu de caz si sa explicati notiunile de economii si dezeconomii de scara;
Sa enumerati principalele tipuri de risc in shipping.
MANAGEMENTUL RISCULUI
DEFINITIE
masura a neconcordantei dintre diferite rezultate posibile mai mult sau mai putin favorabile intr-o actiune viitoare
(Dictionarul Enciclopedic Managerial)
posibilitatea aparitiei unui eveniment ce poate fi cuantificat cu ajutorul unei legi de probabilitate, lege ce poate fi cunoscuta de agentii economici
CAUZE OBIECTIVE CARE DETERMINA RISCUL:
schimbarea conditiilor economice in timp;
schimbari tehnologice rapide;
invalidarea experientei anterioare;
cunoasterea imperfecta a variabilelor exogene;
atitudinea optimista sau pesimista a echipei de analiza;
erori de analiza tehnica sau economica;
interventii ale statului;
impactul mediului inconjurator;
modificari ale preturilor si cursurilor valutare.
MANAGEMENTUL RISCULUI
- continuare-
AMENINTARI MAJORE PENTRU SUPRAVIETUIREA UNEI FIRME:
amplasarea gresita a afacerii;
mult capital investit in mijloace fixe;
probleme cu creditele;
gestionarea necorespunzatoare a stocurilor;
expansiune necontrolata a produselor;
capitalizare neadecvata determinata de dorinta de maximizare a dividendelor de catre investitori;
lipsa de experienta si de calificare;
probleme de personal;
birocratia.
MANAGEMENTUL RISCULUI
- continuare-
FACTORII DE RISC ECONOMIC SI FINANCIAR:
piata (diversificarea, concurenta, conjunctura, etc.)
tehnicile de productie (brevete, informatizare, etc.);
deciziile puterii publice (fiscalitate, dreptul comercial, financiar etc.);
factorii financiari (rentabilitate, investitii etc.);
factorii structurali (organizare, absortie, fuziune etc.);
dimensiunea intreprinderii:
economii si dezeconomii de scara.
CTMTL
Zona I Zona IIZona
III
>1=1 <1
Curba "plic" sau curba "infasuratoare"
MANAGEMENTUL RISCULUI
- continuare-
EVALUAREA RISCULUI-ELEMENTE:
PREJUDICIUL
DIRECT
- ex. -sustragerea de bunuri, dobanzi, penalitati
PREJUDICIUL
CONSECUTIV
- ex. - lipsa de incasari determinata de incetarea activitatii
PREJUDICIUL
INDIRECT
- ex.- pierderea de notorietate, clientelei, segmentului de piata
Variabilitatea factorilor - consecintele realizarii evenimentului negativ
Costul administrarii - suma cheltuielilor aferente riscurilor estimate.
MANAGEMENTUL RISCULUI
continuare-
aprecierea mediului:
- economiei nationale in ansamblu;
- sectoarelor de activitate;
- intreprinderii.
studiul organizarii:
managementului;
- planificarii bugetelor si controlului de gestiune;
- ciclurilor de activitate si a fluxului de operatiuni semnificative.
analiza generala a situatiei:
- financiare:
utilizarea fondurilor pentru investitii;
analiza surselor interne si externe de finantare.
rezultatelor:
analiza structurii produselor si a cheltuielilor;
analiza factorilor de sensibilitate ai profitului;
echilibrului financiar pe termen scurt si lung.
PROCESUL MANAGERIAL AL RISCULUI
Factori tehnici-tehnologici
evolutia factorilor este calma;
modificari rare si previzibile ale variabilelor de mediu;
tipul de piata este cel cu concurenta perfecta. Comportamentul
organizatiei se elaboreaza programe pe termen scurt; comportamentul
managerial este propriu
evolutia factorilor este rapida;
modificari frecvente si de mare amploare ale variabilelor de
mediu;
riscul este mare;
tipul de piata este cel cu concurenta imperfecta
de tip oligopol. Comportamentul
organizatiei se elaboreaza strategii si politici pe termen scurt, mediu
si lung;
comportamentul managerial este influentat de actiunile
concurentilor
evolutia factorilor se caracterizeaza prin modificari
frecvente bruste si imprevizibile;
firma este pusa in situatii deosebite de adaptare;
tipul de piata este cel cu concurenta imperfecta Comportamentul
organizatiei comportament de negociere cu firmele concurente;
se cauta institutionalizarea factorilor turbulenti Definirea
caracterului mediului
Factori naturali
Factori politici si juridici
Factori socio-culturali
Factori demografici
Factori de management
Mediul stabil
Mediul instabil
Mediul turbulent
MANAGEMENTUL RISCULUI
continuare-
TIPURI DE RISC IN SHIPPING:
a) RISCURI CONTRACTUALE:
Riscuri din neexecutarea sau executarea defectuoasa a drepturilor si obligatiilor contractuale:
riscul punerii in intarziere a realizarii contractului determinata de nepunerea la dispozitia navei, a marfii in timp util;
riscul punerii in intarziere a armatorului caraus la predarea marfii in portul de destinatie;
riscuri ce decurg din deteriorarea marfii stivuite pe punte fara ca in contract sa fie prevazuta in mod expres clauza privind amararea acesteia pe punte;
riscul defectarii navei pe timpul efectuarii transportului;
riscul devierii de la ruta stabilita sau al intarzierii in efectuarea transportului fata de prevederile contractuale;
riscul platii unor eventuale daune catre navlositor in situatia in care nava inchiriata in contract de BARE-BOAT se deterioreaza datorita unor cauze anterioare incheierii contractului;
riscul ca la sfarsitul perioadei contractuale sau la intreruperea acestuia, nava sa revina armatorului grevata de creante care pot duce chiar la pierderea navei.
Riscuri din nerespectarea termenelor de plata
riscul de neplata a navlului;
riscul rezultat din neplata chiriei datorate de catre navlositor.
b) RISCURILE DE EXPLOATARE
Prin "riscuri de exploatare" se intelege incapacitatea intreprinderii de a se adapta cu cele mai mici costuri la variatiile mediului economic in care actioneaza.
c)RISCURI TEHNICE:
pericole la adresa personalului de la bordul navei:
inhalarea de vapori mercur;
arderea de lichide caustice si acide;
socuri electrice si electrocutari;
caderea peste bord;
pericole legate de manevrele de la bord (imbarcare, debarcare).
pericole generate de existenta substantelor toxice;
surse potentiale de aprindere;
cauze generale:
arcul electric;
frecarea;
suprafetele foarte fierbinti;
scantei ce pot genera incendii;
flacara deschisa;
unde radio in zona masinilor;
compresoarele de aer;
motorul generatoarelor si instalatia de evacuare a gazelor.
cauze externe navei:
fulgerele;
alte nave;
furtuni violente;
obiecte subacvatice plutitoare.
PROBLEMATICA ANALIZEI RISCULUI:
RISCUL ECONOMIC (DE EXPLOATARE)
- incapacitatea intreprinderii de a se adapta la timp si cu cel mai mic cost la variatiile mediului
RISCUL FINANCIAR
variabilitatea indicatorilor de rezultate sub incidenta capitalurilor imprumutate
- cuprinde variabilitatea rentabilitatii (riscul economic) si gradul de indatorare al intreprinderii (riscul financiar).
RISCUL DE FALIMENT
- lipsa acelor conditii care asigura financiar supravietuirea firmei
Simptoame ale unei intreprinderi in dificultate:
Inadaptare la mediu;
Scaderea volumului de activitate si a rentabilitatii;
Folosirea unor tehnicii si instrumente de management neperformante;
Situatie financiara dificila;
Grad scazut de utilizare a capacitatilor de productie.
DETERMINAREA PUNCTULUI CRITIC
FINALITATEA METODEI - valorificarea informatiei privind interdependenta dintre volumul de activitate, costuri si rezultat (profit):
Interdependenta este utila in domenii precum:
politica de preturi pentru produsele noi;
selectarea mixului de produse pentru vanzarea intr-o anumita perioada;
alegerea strategiei de marketing,
Costuri: CA
+
CT
CV CF - CA 0 CA1
a
Divizarea cheltuielilor indirecte in fixe si variabile
Nr.
crt.
Denumirea pozitiei de cheltuieli
F-fixe
V-variabile
0
1
2
1. I. Cheltuieli indirecte de productie
2.
1 Cheltuieli cu intretinerea si functionarea utilajului
V
3.
1.01 Reparatii la utilajele si mijloacele de transport ale sectiei
V
4.
1.02 Amortizarea si chiria utilajelor si mijloacelor de transport ale sectiei
V
5.
1.03 Uzura si reparatia sculelor, dispozitivelor si verificatoarelor cu destinatie speciala
V
6.
1.04 Energie, combustibil si alte cheltuieli pentru scopuri tehnologice si motrice
V
7.
1.08 Alte cheltuieli de intretinere si functionare ale utilajului
V
8
2. Cheltuieli generale ale sectiei
F
9
2.1 Remuneratie regie sectie
F
10
2.02 Contributii la asigurarile sociale si contributia la fondul de somaj pentru personalul sectiei
F
11
2.03 Amortizarea si chiria privind mijloacele fixe ale sectiei (altele decat utilajele si mijloacele de transport)
F
12
2.04 Reparatii la mijloacele fixe ale sectiei, altele decat utilajele si mijloacele de transport
F
13
2.05 Energie, combustibil si alte consumuri similare
F
14
2.06 Cheltuieli administrativ -gospodaresti
F
15
2.07 Cheltuieli neeficiente
F
16
2.08 Alte cheltuieli generale ale sectiei
F
Continuare:
Nr.
crt.
Denumirea pozitiei de cheltuieli
F-fixe
V-variabile
0
1
2
17. II Cheltuieli generale de administratie
18
1. Remuneratia personalului general de administratie
F
19
2. Amortizarea si chiriile mijloacelor fixe de interes general de administratie
F
20
3. Reparatii ale mijloacelor fixe de interes general de administratie
F
21
4. Energie, combustibil si alte consumuri similare
F
22
5. Cheltuieli administrativ -gospodaresti
F
23
6. Cheltuieli neeficiente
F
24
7. Alte cheltuieli generale de administratie
F
III. Cheltuieli de desfacere
25
1. Cheltuieli de desfacere la intern
V
26
1.01 Cheltuieli de transport si manipulare
V
27
1.02 Cheltuieli de ambalare
V
28
1.03 Cheltuieli de publicitate si reclama comerciala
V
29
1.09 Alte cheltuieli de desfacere la intern
V
30
2. Cheltuieli de circulatie a produselor de export
V
30
2.01 Cheltuieli de transport, manipulare, depozitare, sortare, vamuire
V
31
2.07 Alte cheltuieli de circulatie la export
V
ANALIZA RISCULUI ECONOMIC
Indicatori de evaluare ai riscului economic:
1. Pozitie fata de pragul de rentabilitate
in marime absoluta:
-
"flexibilitate absoluta"
in marime relativa:
- "coeficient de
volatilitate"
Trei pozitii delimitate in functie de pozitia cifrei de afaceri:
Pozitie instabila
<10%
Pozitie relativ stabila
10 - 20%
Pozitie confortabila
>20%
1. Coeficientul de elasticitate
unde: DRE - variatia rezultatului exploatarii; DCA - variatia cifrei de afaceri.
3.Levierul de exploatare: 
ANALIZA RISCULUI FINANCIAR
Indicatori de evaluare ai riscului financiar:
1. Pozitie fata de pragul de rentabilitate
in marime absoluta:
-
"flexibilitate absoluta"
in marime relativa:
- "coeficient de
volatilitate"
2. Coeficientul de elasticitate
unde: DRE - variatia rezultatului exploatarii; DCA - variatia cifrei de afaceri.
2. Pentru intreprinderile indatorate:
unde.
RF- rata rentabilitati financiare,
RE- rentabilitatea economica;
RD- rata dobanzii;
i - gradul de indatorare dat de relatia:
EFECTUL DE LEVIER AL INDATORARII
- evidentiaza legatura dintre valoarea de piata a intreprinderii si structura capitalurilor acesteia
SPECIFICATIE
Intreprindere neindatorata
Intreprindere indatorata
Sit nefav
Sit
norm
Sit
fav
Sit nefav
Sit norm
Sit
fav
1. Capital investit
100
100
100
100
100
100
2. Capital propriu
100
100
100
70
70
70
3. Capital imprumutat
30
30
30
4. Gradul de indatorare - (3/2)
0,43
0,43
0,43
5.Rata dobanzii
0,70
0,50
0,40
0,70
0,50
0,40
6. Rata rentabilitatii economice
0,40
0,50
0,70
0,40
0,50
0,70
7. Profit brut fara reducerea dobanzilor
40
50
70
40
50
70
8. Dobanzi - (3x5)
21
15
12
9.Profit brut fara deducerea dobanzilor
40
50
70
19
35
58
10. Rata rentabilitatii financiare
0,40
0,50
0,70
0,27
0,50
0,83
11. Efectul de levier -Rf-Re
0
0
0
-0,13
0
+0,13
12 Re-RD
x
x
x
-0,30
0
+0,30
EFECTUL DE LEVIER AL INDATORARII
continuare-
OBSERVATII:
Decizia de indatorare:
Situatia
Efectul de levier
Indatorare
Re<RD
nu
Re>RD
da
Aprecierea structurii capitalului este determinata de urmatoarele variabile:
Costul capitalului (rata dobanzii);
Rentabilitatea economica a intreprinderii
Nevoile de dezvoltare prin prisma competivitatii.
ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT
ACCEPTIUNI ALE FALIMENTULUI:
fenomen economic de lichidare a intreprinderilor in procesul concurentei;
stare de insolvabilitate constata printr-o hotarare judecatoreasca.
Indicatori de evaluare ai riscului de faliment:
1. Fondul de rulment - partea din resursele financiare permanente care asigura finantarea activelor circulante:
FR=CP-AI
unde: CP - capitaluri proprii; AI- active imobilizate
FR= AC -DTS
Unde: AC -active circulante; DTS -datorii pe termen scurt
2. Ratele de solvabilitate - Rs
Rata solvabilitatii
generale -
Rata solvabilitatii
partiale - 
Rata solvabilitatii
imediate - 
MATRICEA GRUPULUI DE CONSULTANTI DIN BOSTON -M.G.C.B.
- in termeni de rentabilitate si echilibru financiar -
(dupa "Diagnostic global strategic - Maria Niculescu)
RENTABILITATE
RESURSE FINANCIARE
COTA RELATIVA DE PIATA
Echilibrul de lichiditati
CP=AI ; AC=DTS
