|
|
|
ABORDAREA FINANCIARA A BILANTULUI
Daca studiul juridic permite prezentarea drepturilor si angajamentelor patrimoniale, prezentarea financiara pune in evidenta relatia dintre sursele fondurilor (resursele) si nevoile (utilizarile) carora le sunt alocate fondurile. Astfel, pasivul apare ca o sinteza a amgajamentelor contractate (optica juridica) sau ca o inventariere a surselor de finantare (optica financiara), in timp ce elementele inscrise in activ, corespund unor drepturi patrimoniale (sub aspect juridic) sau unor alocari de fonduri pentru achitionarea acestor drepturi (sub aspect financiar).
Aceasta dubla reprezentare a posturilor de activ si pasiv din bilantul intreprinderii se prezinta astfel:
Prezentarea bilantului
Elementele patrimoniului
Contabila
Activ
Pasiv
Juridica
Drepturi
De proprietate
De creanta
Angajamente fata de
Proprietari (capitaluri proprii)
Terti (datorii)
Financiara
Utilizarea fondurilor incredintate intreprinderii
Nevoi
Sursele fondurilor incredintate intreprinderii
Resurse
Bilantul constituie documentul principal care sta la baza evaluarii patrimoniale a intreprinderii. Indiferent de momentul la care se incheie bilantul, mentinerea egalitatii intre sumele totale inscrise in activul si pasivul sau constituie o regula ce trebuie strict respectata la intocmirea bilantului, ea reprezentand de fapt principiul financiar fundamental care sustine constituirea patrimoniului unei intreprinderi.
Echilibrul bilantului poate fi justificat din punct de vedere financiar prin doua formulari complementare.
Intr-o prima formulare, putem releva ca daca pasivul exprima sursele de fonduri, activul exprima utilizarile pentru care aceste fonduri sunt afectate. Nici o resursa nu poate sa ramana fara utilizare si orice utilizare presupune o sursa de fonduri. Deci egalitatea dintre sumele activului si pasivului exprima egalitatea necesara intre suma finantarilor obtinute de intreprindere si cea a destinatiilor acestora.
Intr-o a doua formulare putem observa ca totalul bilantului corespunde marimii globale a fondurilor pe care intreprinderea le-a obtinut datorita aportului proprietarilor si a altor parteneri.
Aceasta marime a fondurilor este clasificata in pasiv dupa originea sau sursele fondurilor, iar in activul dupa destinatiile sau utilizarile acestora. Astfel, activul si pasivul nu sunt decat doua puncte de vedere diferite asupra marimii fondurilor intreprinderii. De aceea, egalitatea dintre activ si pasiv este necesara pentru ca exprima o identitate fundamentala intre activ si pasiv care nu sunt decat doua prezentari diferite ale aceleiasi marimi economice.
Conceptia financiara asupra continutului bilantului este orientata spre necesitatea de a cunoaste in ce masura intreprinderea este apta, ca urmare a mijloacelor pe care le poseda, sa-si onoreze datoriile fata de terti atunci cand acestea ajung la scadenta.
In aceasta viziune, activul bilantului este considerat ansamblu de mijloace util pentru achitarea datoriilor la scadenta, deci este privit sub aspectul capacitatii de lichiditate. (Lichiditatea reprezinta capacitatea in timp a mijloacelor economice de a se transforma an bani).
Structura portofoliului de active care rezulta din deciziile de investitii cuprinde doua componente:
o componenta principala, activele imobilizate sau activele fixe, care include imobilizarile necorporale, corporale si financiare. Aceste active sunt asociate operatiilor de investitii si sunt detinute, cel mai adesea, pe o perioada relativ lunga;
o componenta accesorie, activele circulante(stocuri, creante de exploatare, disponibilitati), constituind active necesare operatiilor de exploatare.Ele sunt supuse, in majoritatea activitatilor, unei rotatii rapide. Detinerea lor este subordonata activelor imobilizate detinute, deci sunt accesorii. Daca scadem din valoarea activelor circulante detinute de intreprindere, datoriile antrenate de operatiile de exploatare (datorii furnizori), obtinem activul net de exploatare.Activele imobilizate impreuna cu activul net de exploatare formeaza activul economic.
[1] Activ economic = Active imobilizate + activ net de exploatare
Pe de alta parte, pasivul este tratat prin prisma termenelor la care datoriile (obligatiile) trebuie achitate, respectiv cand devin exigibile la plata. (Exigibilitatea este termenul la care o anumita datorie devine scadenta la plata).
Structura de finantare care rezulta din deciziile financiare cuprind capitalurile proprii si datoriile financiare. Datoriile financiare nu cuprind datoriile determinate de operatiile de exploatare.
Datoriile financiare corespund datoriilor care fac obiectul unei remunerari explicite sub forma de cheltuieli financiare, fixate contractual.
Structura bilantului financiar , care rezulta din deciziile de investitii si de finantare, este fondata pe trei categorii de operatii: de investitii, de exploatare,si de finatare
Tinand cont de egalitatea activului cu pasivul, actuvul economic este egal cu suma capitalurilor proprii si a datoriilor financiare:
Activ economic = capitaluri proprii + datorii financiare
BILANT FINANCIAR
ACTIV IMOBILIZAT
(imobilizari nete corporale, necorporale si financiare)
CAPITALURI PROPRII
ACTIV NET DE EXPLOATARE
(active circulante mai putin datorii de exploatare)
DATORII FINANCIARE
(imprumuturi pe termen lung si mediu si credite bancare curente
PASIV FINANCIAR
ACTIV
ECONOMIC Ca suport al analizei economico-financiare,bilantul patrimonial(financiar) este realizat prin retratarea bilantului contabil.Problemele principale ale analizei pozitiei financiare a intreprinderii rezolvate prin apelarea la bilantul patrimonial sunt:
Determinarea patrimoniului net
Analiza structurii financiare;
Determinarea lichiditatii si solvabilitatii;
Stabilirea gradului de indatorare.
Intr-o alta abordare structura bilantului financiar presupune gruparea elementelor patrimoniale in doua mari categorii:activ, pasiv, astfel
ACTIV
PASIV
I.Active imobilizate, din care
1. Imobilizari necorporale
2. Imobilizari corporale
3. Imobilizari financiare
II. Active circulante, din care:
1. Stocuri
2. Creante
3. Investitii financiare
4. Disponibilitati
I.Capitaluri proprii, din care:
1. Capital social
2. Rezerve
3. Rezultatul exercitiului
4.Subventii
5. Provizioane pentru riscuri si cheltuieli pentru o perioada mai mare de un an(care au caracter de rezerva)
II. Datorii pe termen lung
III. Datorii pe termen scurt, din care:
1. credite pe termen scurt
2. obligatii
3. Provizioane pentru riscuri si cheltuieli, pentru o perioada mai mica de un an
Pentru a completa rubricile bilantului patrimonial, in structura preyentata, posturile bilantului contabil sunt retratate astfel
